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发布日期：2026-02-25 11:02    点击次数：96

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贝特瑞展厅里展示的锂电板四大主材：隔阂、电解液、正极材料和负极材料。

坤天新能玉溪基地20万吨锂电板负极材料坐蓐名堂正烈烈轰轰地鼓动。 康殷/摄 彭春霞/制图

证券时报记者 康殷

跟着2024年步入历史，锂电负极材料商场正迎来新一轮的变革与发展。

关于2025年负极商场揣度，多位秉承采访的东说念主士均招供时代改换和商场需求将是推动负极材料商场抓续发展的两大能源。跟着新能源汽车、储能等规模的快速发展，负极材料商场的需求将抓续增长。同期，跟着时代的束缚朝上和成本的进一步镌汰，负极材料的性能也将束缚进步，自负更畴昔的应用需求。

业内共鸣是，研究到面前负极材料要领盈利尚可，在总供需仍处于宽松状况下，揣度2025年负极要领价钱或仍低位开动。中金公司指出，追随负极头部企业成本上风抓续放大，2025年至2026年负极逾期产能有望渐渐退出，重复供给端彭胀放缓，行业供应神志有望抓续改善。

增速放缓但远景乐不雅

纵不雅2024年，负极材料商场承压开动，行业里面竞争愈发浓烈，在供需神志无昭着改善的情况下，材料企业纷纷寻找破局之法。贝特瑞高档副总司理杨红强流露，尽管前两年行业增速高达30%以上，但近期增速有所放缓，揣度未来几年将保抓在20%以上的安稳增长。进程多年发展，贝特瑞已稳居国内负极材料商场第一，商场份额达22.74%。

“新能源行业举座仍呈现稳步高涨趋势，但由于前期老本过度涌入导致的行业内卷风物，负极材料行业的竞争神志正在发生深入变化。进程2023年和2024年的退换，行业内卷风物有所缓解，价钱趋于安稳，揣度2025年负极材料商场价钱将稳中有升。”杨红强流露。

广发证券电新首席分析师纪成炜合计，中国新能源汽车产业行将迎来深度电动化，从速动比率角度看，负极也将与其他主材全部迎来反弹。从价钱上看，2024年负极材料价钱自岁首最低点小幅回升后一直保抓相对安稳状况。近期负极材料企业盈利情况有所好转，但营收增长主要系量增拉动。

“2024年上半年负极材料商场达成了29%的增长，全年产量揣度将达到200万至210万吨。”杨红强指出，这一数据标明，尽管增速有所放缓，但商场需求依然强劲。跟着新能源汽车、储能等规模的快速发展，负极材料商场的远景依然弘大。

在谈到行业竞争神志时，杨红强指出，资源正在向头部企业麇集。比年来，跟着商场竞争的加重，很多负极行业的小企业因无法承受成本压力和时代门槛而逐步退出商场。比较之下，头部企业在规模、时代、客户资源等方面具有昭着上风，出货量抓续增长。

鑫椤资讯分析合计，现在负极低端家具价钱竞争浓烈、中高端价钱趋稳，头部企业开工率回升带来盈利才气环比有所建设。但二三线厂商在濒临浓烈的价钱竞争以及成本管控罅隙情况下，盈利才气抓续承压，基本处于盈亏均衡或赔本的状况。

“部分负新鲜进企业在家具开发、质料处罚、成本戒指、客户销售等方面存在罅隙，出现昭着的产能欺骗率不及，放手、中断新建产能情况。”东北证券指出，具有较强研发才气和质料处罚才气，在成本戒指具有一定上风的头部负极企业，将抓续进行产能彭胀，防守较高产能欺骗率水平。

“进入2025年，负极行业资源麇集的趋势将有助于进步统共行业的竞争力。”杨红强合计，跟着负极头部企业束缚加大研发干涉和产能彭胀，将进一步巩固其在商场中的起初地位。同期，这也将加速行业的洗牌进度，促使那些无法妥贴商场竞争的小企业加速退出。

时代改换成中枢竞争力

证券时报记者日前在河北坤天新能源股份有限公司（下称“坤天新能”）玉溪基地采访时看到，20万吨锂电板负极材料坐蓐名堂正烈烈轰轰地鼓动中。从事锂电板负极材料石墨化业务已卓越20年的坤天新能，负责向业内展示新一代集合式石墨化箱式炉。

在坤天新能董事长宋志涛的刻画中，其集合式石墨化工艺将石墨化的坐蓐周期短至10至12天；东说念主工减配50%以上；物料无需落地，极高进步后果；辅材耗用量减少50%，炉体耗材使用率则大幅进步。

现在锂电板常用的负极材料主要包括自然石墨、东说念主造石墨、硅基负极和金属锂负极等。尽管以硅基负极为代表的新式负极材料出货量快速增长，但石墨负极仍然占据主导地位。据EVTank统计，2023年中国锂电负极出货结构中，石墨负极占比高达96.6%。

在负极诸多坐蓐要领中，石墨化是成本最高的工序，约占总成本的50%附近。包括坤天新能在内的负极厂商通过抓续的工艺以及开拓优化，进一步提高坐蓐后果，从而镌汰耗电量以及辅材铺张成本等，进一步改善成本。

坤天新能总司理陈佐川告诉记者，面前中国企业已占据各人负极材料出货的起初位置，但产能短期供需错配，负极材料商场价钱低迷，行业盈利举座承压，降本增效时代改换已成为业内共鸣。业内普通招供，快充家具和硅碳负极等高端家具的加速浸透，让负极行业在同质化中寻求相反化竞争，以进步对卑劣的议价权。

在时代改换方面，贝特瑞将时代改换动作企业的中枢竞争力。“比年来，公司在快充材料、硅基负极材料等规模取得了显耀默契。其中，快充材料不错在10分钟附近达成电板快充性能，且低温性能也得到显耀改善；硅基负极材料则具有高能量密度的上风，现在已在国际能源电板规模得到畴昔应用。”杨红强流露，贝特瑞将不时加大研发干涉力度，推动快充材料、硅基负极材料等规模的时代冲突和产业化进度。

与此同期，负极同业也在加速高端负极研发规律。坤天深圳参谋院家具研发负责东说念主宋凡流露，自2022年起，各人能源电板4C快充家具需求呈现逐年增长的趋势，揣度2024年商场占比将达到10%，很是于约33.8万吨的负极材料产能。为此，坤天深圳参谋院针对快充需求，对负极石墨进行了系统参谋，通过优化颗粒体貌、校正二次造粒遐想、汲取先进包覆时代等妙技，已告捷研发出多款快充家具。

布局高端家具外，面对浓烈的商场竞争和束缚变化的商场需求，负极企业在成本管控和缜密化处罚方面也下足功夫。杨红强先容，贝特瑞特意设立了成本处罚中心，下设成本处罚部、资源开发和先进装备部等部门，从里面挖潜、优化工艺、进步东说念主效等方面最先，束缚镌汰坐蓐成本。在装备升级方面，贝特瑞也在积极鼓动自动化、集合化和数字化产线的相干遐想，以提高坐蓐后果和家具性量。

国际布局加速鼓动

国际布局是负极企业发展的进犯所在之一。通过在国际设厂，不错更好地自负国际客户的各样化需求，镌汰运输成本和时辰成本。同期，这也将有助于进步负极企业在各人商场中的竞争力和影响力。贝特瑞、杉杉股份、璞泰来等纷纷布局国际。

在国际商场方面，杨红强显露，贝特瑞在印尼年产8万吨负极材料一体假名堂(一期)斥逐2024年8月仍是建成投产。同期，相干建设年产8万吨负极材料一体假名堂(二期)，全部建设完成后，贝特瑞在印尼负极材料产能将达到16万吨/年。另外，2023年12月贝特瑞公告野心通过BNUO公司在摩洛哥缔造名堂公司投资建设年产5万吨锂电板正极材料名堂，主要面对泰西商场销售，该名堂斥逐2024年4月公告仍是开工。

但切入国际商场也并非易事，日前一家负极龙头公司出海投资就遇阻。璞泰未来前泄露，因未获取瑞典策略家具监察局的批准，公司拟隔断瑞典10万吨锂离子负极材料一体化坐蓐基地名堂标践诺。关于斥逐现在名堂隔断对公司的影响，璞泰来流露，因上述名堂尚未开工建设，故对公司生意收入、净利润无首要影响。

据了解，该名堂初次公告于2023年5月，璞泰来原拟通过子公司瑞典紫宸投资不卓越157亿瑞典克朗建设10万吨锂离子负极材料一体化坐蓐基地，以自负下旅客户对负极材料的就近配套条目。

国内商场方面，当下国内新能源汽车浸透率冲突50%，产能垂危大致率不会再现。东北证券指出，研究到IPO融资收紧，锂电等行业部分非上市公司历经集合3年以上履行性赔本且上市气馁，迫于资金压力或退出商场竞争。2025年一季度起负极行业或迎大面积出清。

尽管濒临诸多不笃定身分，但负极行业仍保抓乐不雅。尚太科技近日在面对采访时也流露，跟着关联固定金钱投资放缓，商场需求牢固增长，揣度负极材料价钱将现触底反弹态势，行业举座价钱在2025年有望得到一定建设。

对2025年的商场揣度，杨红强合计，时代改换和商场需求将是推动负极材料商场抓续发展的两大能源。跟着新能源汽车、储能等规模的快速发展，负极材料商场的需求将抓续增长。同期，跟着时代的束缚朝上和成本的进一步镌汰，负极材料的性能也将束缚进步，自负更畴昔的应用需求。

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